Ansatteaksjeopsjoner Risiko

Fordeler med risiko Risiko for opsjonshandel Du vil kanskje lure på - hvorfor ville en investor ønske å bli involvert med kompliserte alternativer, da de bare kunne gå ut og kjøpe eller selge den underliggende egenkapitalen. Det er flere grunner som: En investor kan tjene på endringer i aksjemarkedsprisen uten å måtte sette opp pengene for å kjøpe egenkapitalen. Premien til å kjøpe et opsjon er en brøkdel av kostnaden ved å kjøpe egenkapitalen direkte. Når en investor kjøper opsjoner i stedet for egenkapital, står investor for å tjene mer per dollar investert - opsjoner har innflytelse. Unntatt når det gjelder salg av uoppdagede samtaler eller setter, er risikoen begrenset. Ved kjøp av opsjoner er risikoen begrenset til premie betalt for opsjonen - uansett hvor mye aksjekursen beveger seg negativt i forhold til strike-prisen. Gitt disse fordelene, hvorfor ville ikke alle bare investere med opsjoner? Alternativer har egenskaper som kan gjøre dem mindre attraktive for enkelte investorer. Alternativer er svært tidsfølsomme investeringer. En opsjonsavtale er for en kort periode - vanligvis noen få måneder. Kjøperen av et alternativ kan miste hele investeringen sin selv med en riktig forutsigelse om retningen og størrelsen på en bestemt prisendring dersom prisendringen ikke forekommer i den aktuelle tidsperioden (dvs. før opsjonen utløper). Noen investorer er mer komfortable med en langsiktig investering som genererer løpende inntekt - en kjøp og hold investeringsstrategi. Alternativer er mindre konkrete enn noen andre investeringer. Aksjer tilbyr sertifikater, som bankens innskuddssertifikater, men et alternativ er en investering med bare bokføring uten et papirbevis for eierskap. Alternativer arent rett for hver investor og er bare riktig for andre. Alternativer kan være risikabelt, men kan også gi betydelige muligheter til å tjene til de som korrekt bruker dette svært fleksible og kraftige finansielle instrumentet. Ansvarsfraskrivelse: Dette nettstedet diskuterer børshandlede alternativer utstedt av Options Clearing Corporation. Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger et alternativ, må en person motta og se gjennom en kopi av egenskaper og risiko for standardiserte alternativer publisert av Options Clearing Corporation. Kopier kan fås fra megleren en av utvekslingene Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ved å ringe 1-888-OPTIONS eller ved å besøke 888options. Eventuelle strategier diskutert, inkludert eksempler som bruker faktiske verdipapirer og prisdata, er strengt illustrative og utdanningsformål og skal ikke tolkes som en anbefaling eller anbefaling for å kjøpe eller selge verdipapirer. Få alternativer Sitater Realtid etter klokkeslett Pre-Market Nyheter Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive diagrammer Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Valg av aksjeopsjoner: Risiko og belønning forbundet med å eie ESOer av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av HedgeMyOptions og OptionsNerd Når du holder ESOs, vil du som en ansatt ha visse risikoer til enhver tid, i motsetning til hva du kanskje tror eller blir fortalt. Husk fra tidligere kapitler i denne opplæringen at du holder alternativer med en forventet tid til utløp, derfor kan dine ESOer ha betydelig tidsverdi selv om de ikke er av penger (dvs. under vann). Det vil avhenge av hvor langt under vann og hvor mye tid som gjenstår til utløp. (Hva er ditt risikotoleranse nivå Finn ut i risikotoleranse, forteller kun halvt historien.) Vi vil jobbe med den vanlige 10-årige ESO-bevilgningsperioden til utløpet. Så snart du mottar bevilgningen fra din arbeidsgiver, vil du vanligvis ikke ha noen egen risiko fordi opsjonen er gitt til aksjekursen, vanligvis ved avslutningen av handlingsdagen for tilskuddet. Derfor er treningsstreiken din, eller strykprisen, lik den nære prisen på tilskuddsdagen, og dine ESOer er på pengene fra starten. Mange tror de har ingen verdi siden du ikke kan selge dem og bare kan høste et overskudd fra aksjekursen som kommer over strykprisen, eller komme inn i pengene. Når det oppstår, vises egenverdien, og du kan enkelt bestemme verdien deres (inneboende). Men feilen er ikke klar over at det er tidsverdi på opsjonen, også, selv på tildelingsdagen. Og det representerer en stor mulighetskostnad hvis du for tidlig trener. Faktisk vil ESO-ene ved tildeling ha den høyeste tidsverdien (forutsatt at volatiliteter ikke hopper snart etter at du har kjøpt opsjonene). Så med en så stor tidskomponent, har du faktisk verdi, og dermed har du verdi i fare. Den mest tradisjonelle ESO-planleggingen ignorerer denne verdien i fare, noe som er uheldig. Husk at tidsverdi, ikke bare egenverdi, er kompensasjonen din, så å miste tidverdien er som å bløve bort en del av betalingen. Din ESO er verdsatt av din arbeidsgiver på tildelingsdag for bekostning, slik at tidverdien regnes på balansen. For referanser skyld, bør du gjøre det samme. Etter at du mottok et ESO-tilskudd fra arbeidsgiveren din, er det viktig for deg å forstå hvordan du planlegger styringen av dine potensielle farer og fordeler mens du holder opsjonene, inkludert tidsverdien i fare. (For mer informasjon, se Viktigheten av tidsverdi.) Hold til utløp Som du kan se i figur 6 (nedenfor), vil potensiell gevinst og tap fra å holde en ESO med streik på 50 til utløp (antas et 60 volatilitetsnivå og 10 år til utløp), er ganske dystre. Hvis aksjen er akkurat der den var på tildelingsdag, mister du 35.000 i tidsverdi. Du er igjen med ingenting. Du har faktisk spilt på en kursutvikling som ikke skjedde. Tenk på hvor ofte selskapsandeler går ned - ikke oppe - i verdi. Hvis du er heldig nok til å ha aksjekursen på 110 ved utløpet, vil du ha 60 000 i verdi på ESOer (110 000 - 50 000 60 000 spread gain). Men du bløt bort 35.000 i tidsverdi ved å holde den til utløp, noe som gir en netto gevinst på bare 25.000 pretax. Når du har en faktor i den ordinære inntektsskatten som brukes på gevinster fra å utøve (gjelder 60.000, ikke 25.000), er du igjen med 36.000 (40 x 60.000 24.000 i erstatningsskatt betalt på øvelse til arbeidsgiver). Hvis du trekker bort tapt tid verdi, blir du igjen med netto etter skatt gevinst på bare 1000 i gevinster (36.000 - 35.000 1.000). Det som ikke forstås godt av ESO-innehavere, er blødning av tidsverdi, som i realiteten er et tap, men ikke skattefradrag. Mens det finnes måter å sikre tidsverdien og fange den som potensiell inntekt, har svært få økonomiske planleggere eller formueforvaltere erfaring med å gå ned den veien. Når dette er riktig gjort, er det imidlertid mulig å ta penger ut av dine ESOer ved å selge oppførte samtaler. et emne som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. Figur 6: ESO PampL med 50 streik og 10 år til utløp ved tildeling. Tall har blitt avrundet til nærmeste tusen. Figur 7: ESO representerer 1.000 aksjer i aksjer og har en utøvelseskurs på 50 og virkelig verdi på 35.000 med 10 år til utløp. Før vi ser på noen av problemene som ikke omgir holdbarhet, kan vi se på resultatet av et hold til utløpet i lys av tidsverdien og skattekostnadene. Hvis du bare holder posisjonen din til utløp og deretter trener, kan du se Figur 7 i etterfølgende skatter, nettovinstverdier og tap. Verdien viser at til en pris på 120 ved utløpet er de faktiske gevinster bare 7000. Brutto gevinster er 70.000 (verdien av opsjonene ved utløp). Imidlertid ble 35.000 i tidsverdi bløt bort i løpet av 10-årsperioden antatt her, og 28.000 i erstatningsskatt ble betalt på brutto gevinsten på 70.000 ved trening. Ta ut 35.000 i tidsverdi, og du blir igjen med 7000 i netto gevinster. Merk at breakeven-prisen er på 109 for aksjekursen når du inkluderer tidsverdienes tap i ligningen, som vist i figur 7. Når en oppgave er påkrevd, må ESO-holderen betale strykprisen (50 i dette tilfellet for aksjen , eller 50 000 pluss de 28 000 i skatter, eller 78 000), selv om aksjen ikke er solgt. Hvis aksjen er likvidert som en del av øvelsen, vil han eller hun motta 120.000 på lager. Når vi trekker bort 78 000 (kjøp og skatt), er balansen 42 000. Men opsjonene hadde en startverdi på 35.000, som gikk tapt ved å holde til utløp, og ga en netto gevinst på 7000. Selge til å dekke Det er mulig å gjøre en selg for å dekke øvelsesvarsling, noe som kan være mulig med noen arbeidsgivere, slik at du kan selge nok aksjer på aksjen til å betale oppløsningskursen og skattene ved trening. Endelig, hvis du tar ut tidsverdien til ESO, er nettovinst 42.000, som er det som mest ser på når man vurderer spørsmålet om trening. Men det må understrekes at tidsverdien er en reell verdi som går tapt i prosessen. Enhver selvrespektende aktør av børsnoterte alternativer ville være lei av virksomheten hvis han eller hun ignorerte den tapte verdien kjent som tidsverdi. Med tidlig trening, fortaber du noen fortjeneste tilbake til arbeidsgiveren din, og pådra deg inntektsskatt til oppstart. Lær de ulike regnskaps - og verdsettelsesbehandlingene av ESOer, og oppdag de beste måtene å inkorporere disse teknikkene i analyse av lager. De primære drivkraften til en opsjonspris er den underliggende aksjekursen nåværende pris, opsjonsverdien, tidspunktet for utløp og volatilitet. Vi ser på strategier for å bidra til å håndtere skatter og utøvelse av incitament og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Ofte stilte spørsmål Mens begge termene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et variabelt rentelån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Ofte stilte spørsmål Mens begge termene ofte brukes til å beskrive utførelsen av en investering, er avkastning og retur ikke en og samme. Lær hvordan agenter, mæglere og meglere ofte betraktes som de samme, men i realiteten har disse eiendomsstillinger forskjellige. Fordi svært få eiendeler varer for alltid, krever en av hovedprinsippene for periodiseringsregnskap at en eiendel koster seg proporsjonalt. Et rentebeløpslån er et lån hvor renten på den utestående saldoen varierer som markedsrente. Arbeidsopsjon - ESO BREAKING DOWN Medarbeidsopsjon - ESO Ansatte må typisk vente på en bestemt opptjeningsperiode før de kan trene alternativet og kjøp av aksjene, fordi ideen bak aksjeopsjoner er å justere incitamenter mellom ansatte og aksjonærer i et selskap. Aksjeeiere ønsker å se aksjekursøkningen, så lønnsomme ansatte når aksjekursen går opp over tid garanterer at alle har de samme målene i tankene. Hvordan en aksjeopsjonsavtale virker Anta at en leder får aksjeopsjoner, og opsjonsavtalen gjør det mulig for lederen å kjøpe 1.000 aksjer i aksjeporteføljen til en kurs - eller utøvelseskurs på 50 per aksje. 500 aksjer av totalvesten etter to år, og de resterende 500 aksjene utgjør ved utgangen av tre år. Vesting refererer til at arbeidstakeren får eierskap over opsjonene, og fortjenesten motiverer arbeideren til å bli hos firmaet til opsjonene vest. Eksempler på utøvelse av aksjeopsjon Bruk samme eksempel, anta at aksjekursen øker til 70 etter to år, som ligger over oppløsningskursen for aksjeopsjonene. Lederen kan trene ved å kjøpe de 500 aksjene som er anskaffet til 50, og selge disse aksjene til markedsprisen på 70. Transaksjonen genererer en gevinst på 20 per aksje, eller 10.000 totalt. Firmaet beholder en erfaren leder i ytterligere to år, og medarbeiderens fortjeneste fra opsjonsopsjonen. Hvis aktiekursen i stedet ikke er over 50 utøvelseskurs, utøver ikke lederen aksjeopsjoner. Siden ansatt eier opsjonene for 500 aksjer etter to år, kan sjefen være i stand til å forlate firmaet og beholde aksjeopsjoner til opsjonene utløper. Dette arrangementet gir lederen muligheten til å dra nytte av en aksjekursøkning nedover veien. Factoring i selskapsutgifter ESOs er ofte gitt uten krav til kontant utbetaling fra ansatt. Dersom utøvelseskursen er 50 per aksje og markedsprisen er 70, kan selskapet for eksempel bare betale ansatt forskjellen mellom de to prisene multiplisert med antall aksjeopsjonsaksjer. Hvis 500 aksjer er opptjent, er beløpet betalt til arbeidstakeren (20 X 500 aksjer), eller 10 000. Dette eliminerer det behovet for arbeideren å kjøpe aksjene før aksjene selges, og denne strukturen gjør alternativene mer verdifulle. ESOer er en utgift til arbeidsgiveren, og kostnaden ved utstedelse av aksjeopsjoner er oppført i selskapets resultatregnskap.