Alternativer Trading Skrog

Best Trading Books Å skape handelssuksess må også komme fra mange vinkler. Når jeg blir spurt om hvilket alternativ trading bøker å lese, er det komplisert. Med det i tankene, her er listen over anbefalte handelsbøker. Bøker om opsjonshandel Alternativ Volatilitet og prising - Natenberg Dette er min go-to book for nye opsjonshandlere. Natenberg gjør en god jobb som forklarer opsjonshandel gjennom volatilitetslinsen, noe som er et perspektiv mange ikke tenker på når de begynner å handle. Dette har også en fullstendig oversikt over grunnleggende opsjonsstrategier og ledelsesteknikker knyttet til dem. Alt av Jeff Augen er verdt å lese. Denne spesielle teksten går litt mer inn i de ekle biter av opsjonshandel - nemlig å definere volatilitet og administrere bransjer. Dette går litt mer inn i den kvantitative siden, noe som kan være morsomt hvis du kjenner din vei rundt Excel eller R. Er du klar til å gå helt ned i kaninhullet Sinclair har massevis av tung matte, sammen med ekteeksempler. Denne boken gir innsikt i hvordan hedgefond og derivat-kontorer faktisk spiller opsjonsmarkedet. Det er et godt kapittel om hvordan du skal planlegge handler, og en overraskende mengde innsikt i handelspsykologi. Dette er Bibelen med opsjonshandel. Det er vanskelig å komme gjennom og noen ganger seksjoner vil ikke gjelde for din handelsstil, men det er flott å ha som referanse, spesielt hvis du har en lengre tidsramme i tankene. Jeg ville ikke virkelig sette denne på listen fordi jeg ikke tror det tjener handelsfolk veldig bra. Men siden det er en obligatorisk tekst for mange høyskoleklasser, er det godt å vite om det - du vil få perspektivet på alle MBAene du vil handle mot. Bøker på markeder Edwards og Magee er den endelige kilden til teknisk analyse. Det går utover mønsteret og forklarer den underliggende tilbuds - og etterspørseldynamikken. Denne boken er i sin 8. utgave, som viser deg innholdets oppholdsevne. EBTA vil ta evrything du bare lært med Edwards og Magee og rive den ned. Denne boken viser at det er massevis av pseudovitenskap knyttet til tradisjonell teknisk analyse, og mønstre har ikke alltid en statistisk kant. Denne boken vil lære deg hvordan du skal få en kant i markedet. For å være ærlig, var jeg veldig ubehagelig å lese denne boken som jeg innlemmer TA i min handel - hvis noe jeg nå har respekt for når mønstre feiler. Mengden koffein jeg trengte å lese denne boken, kunne drepe en liten landsby i Bhutan. Men denne må du lese om du skal forstå hvordan utvekslingene fungerer. Hvis du handler i det hele tatt i kortere tidsrammer, vil dette gi deg innsikt som ikke finnes i noen annen bok om hvordan markedet fungerer. Hvis du vil lære om markedene fra et stiftfirma, vil Bella gi deg det du vil ha. Det er massevis av visdom på disse sidene, og mange fortellinger for å gjøre dette enkelt å lese. Det er veldig lite informasjon der ute på kunsten med tapeavlesning, og OGT vil gi deg en oversikt over hvordan det fungerer. Jeg tror at en av de mest underutiliserte analysene er markedsprofil. Det er en mørk kunst, og det er ikke mye litteratur om det. Men denne boken er en må lese. Det er en kamp for å lese til tider, men jeg vurderer ofte kapitler så ofte for å forstå det kortsiktige markedet. Dette er den andre boken du må lese på Market Profile, og den er litt mer oppdatert enn MoM. Theres litt mer integrering med nyere atferdsmessig økonomi og neuroøkonomi. Alvorlig må du forstå auksjonsmarkedsteori hvis du vil lære å handle. Oppsettene er litt utdaterte, men dette har et spesielt sted med meg da det først introduserte meg til derivathandel. Dette har litt av alt, inkludert noen trading psyk, analysere TICK, og dayswing trading oppsett. Trading Psychology Books Hvis du ikke har lest noe av Dr. Brett, gjør du deg selv en disservice. Jeg elsker denne boken fordi forfatteren kommer fra en bakgrunn av klinisk psykologi med fokus på høypresterende individer. Anekdoter er lett å krysse inn i handelsområdet, og du kan få mye innsikt om deg selv og din handelsprofil. Behandle denne boken som en daglig devotional. Dr. Brett brøt opp boken i 101 leksjoner. Les en leksjon per dag og se hvordan du kan implementere den i din handel. Kontinuerlig, inkrementell selvforbedring vil gjøre underverk for ytelsen din. Hvis du noen gang ønsket den beste måten å spore opptreden din, lærer du det her. Boken diskuterer begrepet R-multipler, som jeg tror er avgjørende for handelsmenn og investorer å forstå. Tharp fokuserer ikke på de enkelte oppsettene, men hvordan man nærmer dem fra en risikorientert tilnærming. Denne ser alltid ut på lister. Det er en flott helglesning som kan få deg motivert til å ta på markedet igjen, og hvordan du kommer inn i riktig handelsstat. Denne boken vil fortelle deg massevis av ting du allerede vet, men du trenger å høre uansett. Hvis du har problemer med å definere og akseptere risiko, er denne boken for deg. En nervøs, fatalistisk, pessimistisk personlighet er ikke den rette typen profil du vil ha som handelsmann. Disse brev fra Seneca lærte meg hvordan man aksepterer tilfeldighet, omfavner risiko og fokuserer på de tingene som er viktige i mitt liv. Bøker om ytelse En god måte å bli bedre på markedene er å se hvordan andre blir gode på andre felt. Det er massevis av paralleller, og denne boken gir deg de nødvendige trinnene for å bli gode i en handel. Dybdepraksis, selvkorrigerende feil og riktig coaching er de sanne nøkklene til talent. Har du noen gang følt glede mens du handlet Du var fullt nedsenket i markedet og i en tilstand som heter Flow. Denne boken går inn i de psykolgiske komponentene av flyt og hvordan man blir der lenger. Å være i Flow under handel øker ytelsen betydelig. Denne boken av Michael Bigger er det som førte meg til å lese Flow i første omgang. Det er en rask lesning og det går over hvordan du skal komme inn i mental tilstand for å utvikle seg som en handelsmann. Som tittelen sier, kan handel være en veldig kreativ innsats, og denne boken vil vise deg hvordan. Jeg var litt nølende med å sette denne på her. Jeg er et kort som bærer medlem av Cult of Tim Ferriss, og jeg bryr meg ikke om å si det. Hva er bra med denne boken er at den fokuserer på eliminering. 80 av dine handelsgevinster kommer fra 20 av dine oppfattede markedsinformasjon. Hvis du fokuserer på det 20 og fjerner alle fremmede ting Kommentarer på denne oppføringen er stengt. chilibelle 5 år siden God liste takk for at du tok deg tid til å sette det sammenFutures og opsjoner Markeder Futures Markets I slutten av 1970-tallet og tidlig på 1980-tallet ga radikale endringer i det internasjonale valutasystemet og på den måten Federal Reserve forvalte den amerikanske pengemengden, en uventet volatilitet i renter og valutakurser. Etter hvert som markedskreftene rystet grunnlaget for global finansiell stabilitet, bryte virksomheten seg med hittil utfordrende utfordringer. Mellom 1980 og 1985, Caterpillar, Peoria-baserte produsent av tungt utstyr, så valutakursendringer gir sin største japanske konkurrent en 40 prosent prisfordel. I mellomtiden møtte selv de lydigste forretningslåntakerne høye tosifrede rentesatser. Investorer clamored for dollar som råvarepriser kollapset, tar hele nasjoner ned i insolvens og ushering i tredje verden gjeldskrisen. Stymied finansforvaltere snudde seg til Chicago, hvor de tradisjonelle landbruksmarkedet for futures hadde bare nylig oppfunnet teknikker for å takle økonomisk usikkerhet. I 1972 etablerte Chicago Mercantile Exchange det internasjonale monetære markedet for å handle verdens første futureskontrakter for valuta. Verdens første rente futures kontrakt ble introdusert kort tid etterpå i Chicago Board of Trade i 1975. I 1982 begynte futures kontrakter på Standard og Poors 500 indeksen å handle på Chicago Mercantile Exchange. Disse radikalt nye verktøyene hjalp bedrifter med å håndtere en flyktig og uforutsigbar ny verdensorden. Hvordan Futures er standardiserte kontrakter som forplikter parter til å kjøpe eller selge varer av en bestemt kvalitet til en bestemt pris, for levering på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Konseptet med kjøp og salg for fremtidig levering er ikke i seg selv nytt. I det trettende og fjortende århundre i Europa, kjøpte kjøpere til ullkjøp en til flere år fremover. Cistercian klostre som produserte ullen solgt fremover mer enn egen produksjon, og ventet å kjøpe resten på markedet (antagelig til en lavere pris) for å tilfredsstille deres forpliktelse. I syttende århundre Japan. kjøpmenn kjøpte og solgte ris for fremtidig levering. Og bankene har lenge tilbudt sine kunder muligheten til å kjøpe og selge valutaer fremover, med både banken og kunden som avtaler i dag og avgir sin forpliktelse i fremtiden. Men de komplekse juridiske og økonomiske ordninger som gjør det moderne futures markedet mulig, er grundig moderne. I det nittende århundre tilbød Chicagos trading pits et organisert sted hvor bønder og andre leverandører av landbruksprodukter, som lagereiere og meglere, kunne fjerne risikoen for prisfluktuasjoner fra forretningsplanene. Terminutvekslingene var private, medlemseide organisasjoner. Medlemmer kjøpte plasser på børsen og nøt ulike handelsrettigheter. Det kan virke rart at markeder som opprinnelig ble etablert for å handle landbruksprodukter i fremtiden i det nittende århundre, skulle bli handelssentre for finansielle kontrakter i det tjueende. Men nøkkelen til suksess som en næringsdrivende er å forstå markedshandlerne derfor betrakte seg eksperter på markedsbevegelser i stedet for myndigheter på mineraler og avlinger. Dette er grunnen til at finansielle futures var relativt enkle å introdusere til markeder som var opprinnelig utviklet for landbruksprodukter i fremtiden. En ting rentesatser og mais har til felles er et raskt foranderlig marked. Selv om de underliggende risikoene har endret seg, har noen viktige futuresmarkeder fortsatt mye som de alltid har, med handelsmenn som står i en ring eller en grop som roper på kjøp og salg av ordre på hverandre, og konkurrerer om hver brøkdel av en cent. Men elektronisk handel endrer seg raskt hvordan handelsmenn handler. Dataterminaler som er koblet til hverandre gjennom elektroniske handelssystemer, gir handelsmenn tilgang til en virtuell handelsgulv fra hvor som helst i verden. Behovet for å skaffe kapital til å bygge disse systemene har ført til at flere store børser skal bli offentlige, utstede aksjer til investorer og operere som et offentlig selskap som tilbyr en servicetjeneste av et marked. Utvekslinger konkurrerer med hverandre for å tiltrekke seg handelsfolk ved å gjøre en bedre jobb med å gi fordelene som handelsfolk forventer fra et rettferdig marked. Ta for eksempel futures kontrakter. De er ikke kontrakter direkte mellom kjøpere og selgere av varer. Bonden som selger en terminkontrakt og forplikter seg til å levere korn på seks måneder, gjør ikke sitt engasjement for en bestemt kornkjøper, men heller gjennom en megler til clearinghuset i futuresutvekslingen. Clearinghuset, en annen moderne institusjon, står mellom kjøpere og selgere og garanterer faktisk at både kjøpere og selgere vil motta det de har inngått kontrakt for. Takket være clearinghuset trenger bonden ikke å være bekymret for den økonomiske stabiliteten til kjøperen av futureskontrakten, og kjøperen må heller ikke være bekymret for fremdriften av en bestemt bønderavling. Ny informasjon om endringer i tilbud og etterspørsel fører til at prisene på terminkontrakter svinger, noen ganger flytter dem opp og ned mange ganger på en handelsdag. For eksempel kan nyheter om tørke eller blight som kan redusere kornhøsten, kutte fremtidige forsyninger, føre til at korn futures kontrakter øker i pris. Tilsvarende kan nyheter om renteøkning eller presidens sykdom føre til at aksjekursmarkedspriser i futures faller ettersom investorene reagerer på utsikter til vanskelige eller usikre tider fremover. Hver dag opptrer clearinghuset og matcher alle kontrakter som er kjøpt eller solgt i løpet av handelssesjonen. Partene som har kontrakter som har gått i pris i løpet av handelssesjonen, må betale clearinghuset en slags depositum som kalles margin. Når kontraktene er avsluttet, er det clearinghuset som betaler partene som har kontrakter i verdi. Futures trading er hva økonomer kaller et null-sum spill, noe som betyr at for hver vinner er det noen som taper like mye. Men i grunnleggende økonomisk forstand er futures trading positiv sum. Begge sider forventer å vinne, eller de ville ikke handle. En annen måte å si dette på er at taperen kan være helt glad for å miste. Det er fordi mange bedrifter bruker futuresmarkeder som en form for forsikring. En candy maker, for eksempel, kan kjøpe sukker og kakao futures kontrakter for å låse i en pris for en del av sitt krav for disse viktige ingrediensene. Kontrakter er like gode som fysisk å kjøpe varene og lagre dem. Hvis prisene stiger, vil terminskontrakter også være mer verdifulle. Selskapet kan velge å selge kontrakter og lomme kontanter, deretter kjøpe varer fra sine vanlige leverandører til markedspriser, eller ellers akseptere levering av ingrediensene fra selger av kontrakten og kjøp mindre på markedet. Uansett er kostnaden for råvarer lavere enn om den ikke hadde kjøpt kontraktene. Selskapet har pusset seg mot en prisrisiko og trenger ikke å bekymre seg for at produksjons - og markedsføringsstrategien vil bli forstyrret av en plutselig prisøkning. Men hva om prisene faller. I så fall mister selskapet penger på sine futureskontrakter. Men samme prisreduksjon som fører til at tapet også forårsaket noe godt: selskapet betaler mindre for sine ingredienser. Husk at formålet med å kjøpe futures kontrakten var å beskytte mot noe dårlig happeninga prisøkning. Den dårlige tingen skjedde ikke, prisene falt i stedet. Tapet på terminskontrakten er kostnaden for forsikring, og selskapet er ikke verre enn en person som kjøper brannforsikring og da ikke har brann. De største brukerne av futuresmarkedene stole på dem for risikostyring. Det er sikkert en grunn til at standardinnstillinger er sjeldne. Men det er en ekstra sikkerhetstiltak mellom den enkelte næringsdrivende og clearinghuset. Kjøpere og selgere av futures må gjøre forretninger gjennom mellommenn som er utvekslingsmedlemmer. I stedet for å stå mellom to individuelle forhandlere står derfor clearinghuset mellom to børsbedrifter. Hvert firma overvåker sine egne kunder og foretar et marginanrop når kundenes tap gir ytterligere margin nødvendig. Hvis kunden ikke kan betale marginen, lukker firmaet kontoen, selger av posisjonene, og må kanskje ta et lite tap. Mens bedrifter tar hensyn til kundenes kreditt, betaler clearinghuset oppmerksomheten til bedriftens kreditt. Rydningsbolaget trenger bare å skape en handel bare dersom tapet er så stort at bytteforetaket selv mislykkes. Dette skjer noen ganger når firmaer dårlig misliker risikoen, eller når det oppstår en stor finanskrise. Fordi terminskontrakter gir forsikring om fremtidige priser og tilgjengelighet av varer, gir de stabilitet i et ustabilt forretningsmiljø. Futures har lenge vært knyttet til landbruksprodukter, spesielt korn og svinekjøtt, men de er nå mer sannsynlig å bli brukt av bankfolk, flyselskaper og datamaskiner enn av bøndene minst i Nord-Amerika og Europa. Ved begynnelsen av 2000-årene, selv om råvarene forblir hovedstokken til futuresmarkeder i Asia, hadde de økonomiske futureskontraktene i nesten de fleste utviklede land i Vesten nesten helt formørkede varer. Chicago Mercantile Exchange hevdet i 2004 at finansielle futures stod for 99 prosent av sin virksomhet, og finansielle futures utgjorde også løverandelene i virksomheten i Chicago Board of Trade og på Euronext. liffe. (Euronext. liffe er den internasjonale derivatvirksomheten til Euronext, som består av Amsterdam, Brussel, London, Lisboa og Paris derivatmarkeder. Det ble dannet etter Euronexts kjøp av London International Financial Futures og Options Exchange LIFFE i 2001.) I Japan, I kontrast, råvare futures trading dwarfed finansielle futures. Dette betyr ikke at varer var viktigere enn økonomi i den japanske økonomien, selvfølgelig. Finansielle futures fikk en sakte start i Japan fordi japanske forskrifter motvirket dem. Handlere som ønsket å bytte slike futures, hadde toand traff dem andre steder. Dermed handlet de første futures på Japans Nikkei aksjeindeks i Singapore, og de første yen futures handlet i Chicago. Åpenbart har ideen om sikring mot et ustabilt økonomisk miljø stor appell. Bedrifter som Caterpillar, Microsoft eller Citibank kan nå beskytte seg mot valutaskift ved å kjøpe og selge terminkontrakter eller lignende instrumenter. Investorer bruker kontrakter på renter, obligasjoner. og aksjeindekser for å beskytte mot en nedgang i verdien av deres investering s, akkurat som bønder har lenge brukt futures for å beskytte mot en nedgang i prisen på mais eller bønner. Bønder som plantet korn på våren hadde ingen måte å vite hva prisen på avlingen ville være når de høstes på høsten. Men en bonde som plantet på våren og solgte en futures-kontrakt forpliktet til å levere kornet til høsten til en bestemt pris. Ikke bare mottok han kontanter på våren i retur for sin forpliktelse, men han fikk også kontraktsprisen for sin avling selv om markedsprisen deretter falt på grunn av en uventet maisbit. I bytte ga bonden muligheten til å få en høyere pris i tilfelle tørke eller blight han mottok samme faste pris som han hadde inngått. I sistnevnte tilfelle ville bonden ha nettet mer hvis han ikke hadde solgt fremtiden, men de fleste bøndene foretrekker ikke å gamble på kornmarkedet. Oppdrett er risikabelt nok, takket være ujevne nedbør og uforutsigbare skadedyr, uten å legge til risiko for endringer i markedspriser. Bønder søker dermed å låse inn en verdi på avlingen og er villige til å betale en pris for sikkerhet. De gir opp sjansen til svært høye priser i retur for beskyttelse mot abysmalt lave priser. Denne praksis for å fjerne risiko fra forretningsplaner kalles sikring. Som en tommelfingerregel er omtrent halvparten av deltakerne i futuresmarkedet sikringsselskaper som kommer på markedet for å fjerne eller redusere risikoen. For at markedet skal fungere, kan det imidlertid ikke bare bestå av hedgers som ønsker å legge av risiko. Det må være noen som kommer til markedet for å ta på seg risiko. Dette er spekulantene. Spekulanter kommer til markedet for å ta risiko, og å tjene penger på å gjøre det. Noen spekulanter, mot alle odds, har blitt fenomenalt velstående ved handel futures. Interessant, selv de rikeste spekulantene rapporterer ofte å ha blitt brutt en eller flere ganger i sin karriere. Fordi spekulasjoner gir løftet om forbløffende rikdom med liten tilsynelatende innsats, eller trusselen om ødeleggende tap til tross for den beste innsatsen, blir det ofte sammenlignet med kasinospill. Forskjellen mellom spekulasjon i futures og kasinospill er at futures markedet spekulasjon gir en viktig sosial god, nemlig likviditet. Hvis det ikke var tilstedeværelse av spekulanter i markedet, ville bønder, bankfolk og bedriftsledere ikke ha en enkel og økonomisk måte å eliminere risikoen for flyktige priser, renter og valutakurser fra deres forretningsplaner. Spekulanter gir imidlertid et klart og flytende marked for disse risikoen en pris. Spekulanter som er villige til å ta på seg risiko for en pris, gjør det mulig for andre å redusere risikoen. Konkurransen mellom spekulanter gjør også sikring mindre kostbar og sikrer at effekten av all tilgjengelig informasjon raskt beregnes til markedsprisen. Værmeldinger, sentralbankers handlinger, politisk utvikling og alt annet som kan påvirke tilbud eller etterspørsel i fremtiden påvirker terminspriser nesten umiddelbart. Slik utfører futuresmarkedet sin funksjon av prisoppdagelse. Det ser ut til å være ingen grense for potensielle bruksområder av futures markedet teknologi. New Yorks Mercantile Exchange (NYMEX) begynte å handle med varmeolje futures i 1978. Exchangeen introduserte senere råolje, bensin og naturgass futures. Flyselskaper, rederier, offentlige transportmyndigheter, leveranser til hjemmet og olje og gass, samt store multinasjonale olje - og gasselskaper, har alle forsøkt å sikre sine prisrisiko ved å bruke disse terminkontrakter. I 1990 handlet NYMEX mer enn tretti millioner millioner futures og opsjonskontrakter. I mellomtiden har internasjonale børsinvestorer oppdaget at aksjeindekser, i tillegg til å være nyttige for sikring, også er et attraktivt alternativ til å kjøpe aksjer. Fordi en aksjeindeks fremover beveger seg i takt med prisene på de underliggende aksjene, gir den samme avkastning som å eie aksjer. Likevel er indeksindeksen billigere å kjøpe og kan være unntatt fra visse skatter og avgifter som aksjeeierskap er underlagt. Noen store institusjonelle investorer foretrekker å kjøpe tyske aksjeindeks futures i stedet for tyske aksjer av denne grunn. Fordi børsindeksen er lettere å handle enn de faktiske aksjene, endres futuresprisene ofte før de underliggende aksjekursene gjør. I sammenbruddet i oktober 1987 falt prisene på aksjeindeks futures i Chicago falt før prisene på New York Stock Exchange kollapset, noe som førte til at noen observatører konkluderte med at futures trading på en eller annen måte hadde forårsaket aksjemarkedskrasj det året. Faktisk kunne investorer som ønsket å selge aksjer ikke selge raskt og effektivt på New York Børs, og solgte derfor futures i stedet. Futures markedet utførte sin funksjon av prisoppdagelsen raskere enn aksjemarkedet gjorde. Fremtidige kontrakter har til og med blitt inntatt i kampen mot luftforurensning og innsatsen for å dempe løpende helseforsikringskostnader. Når Miljøverndepartementet besluttet å tillate et marked for utslipp av svoveldioksid i henhold til 1990-endringene i Clean Air Act, utviklet Chicago Board of Trade en futureskontrakt for handel som kan kalles luftforurensningsterminer. Årsaken Hvis futures-markeder gir prisoppdagelse og likviditet til markedet i utslippsrenter, kan selskapene på grunnlag av enkel økonomi bestemme om det er fornuftig å redusere sine egne utslipp av svoveldioksid og selge utslippsbonus til andre, eller i stedet for å opprettholde deres nåværende utslippsnivåer og kjøpe utslippskvoter fra andre. Uten et futuresmarked vil det være vanskelig å vite om en pris som tilbys eller kreves for utslippsbonus er høy eller lav. Men sikringsselskaper og spekulanter som byder på et åpent futuresmarked, vil føre til rask oppdagelse av den sanne prisen, likevektspunktet som kjøpere og selgere begge er like villige til å transaksere. Lignende resonnement har ført til noen bestemte ukonvensjonelle anvendelser av futures teknologi. Iowa elektroniske marked introduserte politiske futures i 1988, og dette markedet har generelt slått pollestene ved å forutsi ikke bare vinneren av Det hvite hus, men også vinnermarginen. Dette gir mening fordi folk er mye mer forsiktige med informasjon når de satser penger på det enn når de snakker med en meningsmåler. Økonomen Richard Roll viste at appelsinjuice futures markedet er en litt bedre spådommer av Florida temperaturer enn National Weather Service. Og i 2003 opprettholdt forsvarsdepartementet kontrovers med planer om å lansere det som raskt ble kalt et terrormarkedet for futures. Tanken var å la folk spekulere på hendelser i Midt-Østen og vinne ekte penger dersom de gjorde den rette innsatsen. Kongressens opprør nippet den planen i knoppen, men den underliggende logikken var lydig. Hvis futuresmarkeder er en effektiv mekanisme for å assimilere informasjon og vurdere sannsynligheter, hvorfor ikke bruke dem til statecraft og militære applikasjoner. Option Markets Alternativer er blant de viktigste oppfinnelsene av moderne økonomi. Mens en futureskontrakt forplikter en part til å levere, og en annen til å betale for en bestemt god på en bestemt fremtidig dato, gir opsjonskontrakten rett til, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge. Alternativer er attraktive for sikringsselskaper fordi de beskytter mot tap i verdi, men krever ikke at sikringen skal ofre potensielle gevinster. De fleste utvekslinger som handel futures også handel alternativer på futures. Det finnes også andre typer alternativer. I 1973 etablerte Chicago Board of Trade Chicago Board Options Exchange til handelsopsjoner på aksjer. Philadelphia Børs har en blomstrende virksomhet i valutaalternativer. Alternativmarkedet skylder god suksess for utviklingen av Black-Scholes opsjonsprisemodell. Utviklet av økonomene Fischer Black, Robert C. Merton. og Myron Scholes. Den ble først publisert i 1973. Modellen vurderer faktorer som dagens pris på aksjen eller valutaen, volatiliteten, prisen som alternativet tillater kjøperen å kjøpe aksjene eller valutaen i fremtiden, renten og tiden for å beregne hva alternativet er verdt. I 1997 mottok Merton og Scholes Nobelprisen for dette gjennombruddet. Fischer Black hadde dødd, og prisen kan ikke bli tildelt posthumously, men Nobelsittelsen sa at Black, Merton og Scholes lagde grunnlaget for den raske veksten i markeder for derivater de siste ti årene. Deres metode har imidlertid mer generell anvendelighet, og har skapt nye områder innen forskningssiden og utenfor finansøkonomien. En lignende metode kan brukes til å verdsette forsikringskontrakter og garantier, eller fleksibiliteten i fysiske investeringsprosjekter. Ikke alle opsjoner handler på utveksling. Det er også et stort, såkalt over-the-counter (OTC) marked i opsjoner. Deltakere i OTC-markedet inkluderer banker, investeringsbanker, forsikringsselskaper, store selskaper. og andre parter. OTC-opsjoner er forskjellig fra børshandlede alternativer. Mens børsnoterte opsjoner er standardiserte kontrakter, er OTC-opsjoner vanligvis skreddersydd for en bestemt risiko. Hvis et selskap ønsker å sikre en strøm av utenlandsk valutainntekter i fem år, men børsnoterte opsjoner er tilgjengelige bare ut til seks måneder, kan selskapet bruke OTC-markedet. Et forsikringsselskap eller en bank kan designe og prise et femårig alternativ på den aktuelle valuta, og gir selskapet rett til å kjøpe eller selge til en bestemt pris i løpet av femårsperioden. Selv om brukerne av OTC-opsjonsmarkedet ikke får tilgang til futuresutvekslingen direkte, er prisene oppdaget på futuresutveksling viktige data for å bestemme prisene på OTC-opsjoner. Likviditets - og prisoppdagingselementene i futures bidrar til å holde OTC-markedet langt fra linje med futures markedet. Når futures-markeder ikke eksisterer eller ikke kan brukes, betaler hedgers bratt for den beskyttelsen de søker. Om forfatteren Gregory J. Millman er journalist og forfatter. Videre ReadingWill European Elections Styrke Unity eller Deepen Divide av Erik Norland 21 februar 2017 Valg i Nederland, Frankrike og Tyskland på overraskende høyder Brexit-stemme kunne enten styrke europeisk enhet eller utdype splittelsen. Sikre den neste eksplosjonen i høyavkastningspapirer av Erik Norland 16. februar 2017 Som Fed gir opp for renteøkninger, kan en akselerasjon i tempoet i pengestramming øke risikoen for at kreditter sprer seg ballong som i 2007. Effektive amerikanske skiferproducenter en utfordring for OPEC Av Bluford Putnam 14. februar 2017 Kan OPECs nyeste produksjonsnedskæringer holde oljeprisene svingete Kostnadseffektive skiferproducenter i USA vil spille en stor rolle i markedets retning. Futures Options Trading